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最后更新时间 - 责任编辑 - 孙菁霖

2019年9月6日,浙江绍兴的纺织机械设备企业浙江泰坦股份有限公司(下称“泰坦股份”)在证监会重新提交了招股书。

值得一提的是,这是泰坦股份第二次备战IPO。

此前,泰坦股份欲登陆上交所,原定于2018年5月22日迎来上会大考,不过,在上会前夜(21日晚间),却撤回材料。

当时,21世纪经济报道记者曾与泰坦股份董秘潘晓霄取得联系,对公司主动撤材料一事,她解释道,“这也是为了(公司)更好的发展,一方面净利规模比较小,利润比较低,一方面应收账款也比较高,所以就撤回了”,至于公司未来是否还会考虑IPO,潘晓霄表示,“有待再规划一下”。

时隔一年,泰坦股份转战深交所中小板,保荐商亦由爱建证券变更为华龙证券,不过律所仍为上海锦天城律师事务所,审计机构仍为立信会计师事务所。

9月16日,21世纪经济报道记者致电泰坦股份董秘潘晓霄,对于公司从主板转战中小板IPO的原因,其表示,“主要考虑公司长远发展方向”。

主板转战中小板

早在2016年6月,泰坦股份就启动了上市之路。

2016年6月20日,泰坦股份首次报送IPO申请材料,2018年3月13日报送申报稿, 2018年3月28日其审核状态从“已反馈”变更为“预披露更新”。

即使是2017年4月28日,泰坦股份还被抽中首发企业信息披露质量检查,但在现场检查中,并未因发现问题而被处罚或劝退,依然屹立在排队名单中。

2018年5月18日,第十七届发审委2018年第81次工作会议公告中,泰坦股份的名字赫然在列。

然而,几天后,5月21日晚间,泰坦股份在上会前紧急撤了材料,筹备两年的IPO之路戛然而止。

从当时的市场环境来看,2018年上半年,广为流传着两个IPO新监管要求:第一个是IPO在审企业,近三年净利润合计要超过1个亿,且最后一年超过5000万;第二个是IPO新申报的企业,主板要求最近一年净利润超过8000万,创业板不低于5000万。

而泰坦股份2015-2017年实现营收3.58亿元,4.34亿元和6.7亿元,净利润1711.16万元、3689.75万元、7189.82万元,尽管近三年净利润超过1亿元,不过最近一年净利润的确在传闻的主板8000万净利润红线之下。

随后,证监会新闻发言人高莉公开表示“我会严格按照现行法律法规规章,对主板、中小板、创业板首发企业进行审核,审核政策始终没有变化”,对上述IPO监管要求作出官方回应。

尽管出师不利,不过到了2018年12月底,泰坦股份再次备战IPO,出现在华龙证券的辅导备案公告中。

此后,华龙证券分别在2019年2月、2019年3月、2019年4月向浙江监管局报送了一二三期辅导工作进展报告,并在2019年7月发布了辅导工作总结。

华龙证券称,“泰坦股份积极配合相关辅导工作,达到了预期的辅导目标和要求,辅导效果良好”。

此外,二度备战IPO,泰坦股份的募资额由2018年的2.55亿元提高至4.59亿元,募投项目也由“年产3000台套纺机智能控制系统研发和制造建设项目”、“纺织机械高端精密零部件制造建设项目”、“营销网点及信息平台建设项目”等4个项目变更为“智能纺机装备制造基地建设项目”、“营销网络信息化平台项目”及“补充流动资金”3个项目。

对此,一位华北机械行业人士告诉21世纪经济报道记者,“泰坦股份主要产品包括纺纱设备、织造设备和印染设备,所属产业为传统产业,不属于战略新兴产业,可以在智能制造方面有所拓展。”

应收账款高占比改善

那么,从上交所主板转战深交所中小板,泰坦股份准备得如何?

泰坦股份在纺织机械行业拥有近20年的经验,主要产品包括纺纱设备、织造设备和印染设备三大类,涵盖转杯纺纱机、剑杆织机、倍捻机、自动络筒机、喷气织机五大类20多个品种。

从最新的招股书来看,2018年,泰坦股份的营收进一步增长至7.31亿元,不过净利润相比2017年有所下滑,仅为6905.49万元。此外,2019年1-3月实现营收1.72亿元,净利润1301.07万元。

泰坦股份表示,国内同行业可比上市公司中,经纬纺机(000666.SZ)主要收入来源于金融信托及资金投资,金鹰股份主要收入来源于纺织品和服装,精功科技主要收入来源于太阳能光伏装备,不具有可比性,所以收入主要来源于纺织机械的卓郎智能(600545.SH)和慈星股份(300307.SZ)更有可比性。

从数据来看,卓郎智能和慈星股份,营收和净利润规模均高于泰坦股份一个量级。

卓郎智能2015-2018年营收均在数十亿水平,分别为43.8亿元,63.5亿元,87.1亿元和92.2亿元;2015-2018年归母净利润分别为3119万元,4.75亿元,6.58亿元和8.1亿元;同为浙企的慈星股份,2015-2018年营收分别为7.5亿元,11亿元,14亿元和16.9亿元;2015-2018年归母净利润则为1.03亿元,1.24亿元,2.39亿元和1.38亿元。

不过,相比前次IPO,泰坦股份应收账款占比较高的问题,已经有所改善。

泰坦股份的下游主要为纺织行业客户,2017-2019年3月,其前五大客户包括湖北名仁纺织科技有限公司、广州市丰美纺织有限公司、佛山市南海区樵荣纺织有限公司、佛山市南海区西樵联宏织造厂等。

2015-2017年末,泰坦股份应收账款余额连续增长,分别为2.98亿元、3.18亿元和3.71亿元,占当年营收比重高达83.2%、73.3%和55.41%。

而在最新的招股书中,泰坦股份2016年-2018年应收账款余额分别为3.18亿元、3.71亿元、3.4亿元,可以看到,应收账款余额占当期营收比重分别为73.17%、55.41%和46.45%,尽管仍然占比较高,但已开始呈现逐年下降的趋势。

此外,截至2018年招股书仍有24项未决诉讼(合计金额1355.41

万元)的泰坦股份,曾受到证监会反馈意见的关注,不过目前来看,泰坦股份只剩2起诉讼尚未完结,均为买卖合同纠纷的原告,合计金额228.9万元。

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(责任编辑:蔡情)



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